На 30 август по време на седмичния депозитен аукцион на Централната банка банките пласираха 220,8 милиарда рубли. излишък на ликвидност от 10,41% годишно с установен лимит от 280 милиарда рубли. В аукциона участваха 76 кредитни институции от 35 области на страната. Предишният търг се проведе на 9 август. Като част от него Централната банка привлече 100 милиарда рубли от банките. Среднопретегленият лихвен процент е 10.22%. В търга участваха 62 банки, като офертите им надхвърлиха почти два пъти лимита на Централната банка (100 милиарда рубли), възлизайки на 187 милиарда рубли.

Необходимостта от провеждане на депозитни аукциони, според прессъобщение на Банката на Русия, се дължи на притока на ликвидност в банковия сектор през бюджетния канал и необходимостта да се поддържат краткосрочните лихвени проценти на паричния пазар близо до основния процент на Банка на Русия.

През годината Централната банка очаква преминаване от ликвиден дефицит в банковата система към неин устойчив излишък. Според оценките на Централната банка структурният ликвиден излишък в банков секторРуската федерация може да пристигне още през ноември-декември 2016 г., а обемът на излишъка, по предварителни оценки, в края на годината може да бъде около 1 трилион рубли. Така този трилион няма да влезе в икономиката, а ще бъде усвоен от Банката на Русия по един или друг начин.

Регулаторът цитира използването на Министерството на финансите на Резервния фонд за финансиране на дефицита на федералния бюджет като основна причина, водеща до появата на ликвиден излишък.

IN тази година, според Министерството на финансите дефицитът на федералния бюджет се очаква да бъде над 3% от БВП, а Резервният фонд, средствата от който се използват за покриване на дефицита, може да бъде изчерпан до края на тази година (тъй като от 1 август съдържа 2,56 трилиона рубли, или 38,18 милиарда долара).

Очевидно е обаче, че при адекватна парична и регулаторна политика не трябва да възниква ликвиден излишък - „допълнителните“ пари се трансформират в заеми за населението и бизнеса. И в в този случайпроблемът е, че банковата система престана да отговаря на нуждите на икономиката.

По-конкретно, основните причини за ликвидния излишък са следните. Първо, това е прекалено високо ниво на реалните лихвени проценти в икономиката поради надценяването на основната ставка на Банката на Русия (в момента тя е 10,5%). Като се има предвид прогнозата за инфлацията на Банката на Русия (под 5% през юли 2017 г.), реалният лихвен процент, включен само в основния процент на Банката на Русия, е около 6-7% (за бизнес кредити - дори по-висок) , което е изключително високо ниво по всякакви критерии както за Русия, така и за други страни. Определяйки такова ниво на реален лихвен процент, Банката на Русия прави крайно неизгодно за кредитополучателите да привличат заеми.

Второ, лихвите по кредитите не съответстват на показателите за рентабилност в много сектори на икономиката, особено в производствената промишленост. По-специално, в икономиката като цяло нивото на рентабилност на продадените стоки, работи и услуги в края на 2015 г. е 9,3%, в производството на машини и оборудване - 8,2%, в строителството - 5,4%. За сравнение, среднопретегленото ниво на лихвените проценти по кредити за нефинансови организации за период над една година е около 14% годишно.

Трето, Централната банка непрекъснато затяга банковата регулация, включително прехода към стандартите Базел III. Това води до повишени изисквания към банките за обезпечаване на кредитите от кредитополучателите. В същото време по време на криза размерът и качеството на обезпеченията обективно намаляват.

Така се формира ликвиден излишък в условията на изключително ниска наличност на кредитни ресурси за бизнеса. В сегашните условия (също утежнени от спада на вътрешното търсене, включително по същите причини), бизнесът предпочита да откаже реализирането на инвестиционни проекти, а икономиката губи потенциални двигатели на растеж.

В резултат на това възниква ситуация, в която бизнесът става нетен кредитор на банковата система, а не обратното. Така през второто тримесечие на 2016 г. се наблюдава ситуация, при която нарастването на обема на депозитите юридически лицав банките се случи на фона на значително намаляване на дълга им към банките. Депозитите са се увеличили през тримесечието с 84 милиарда рубли, а обемът на дълга е намалял с 1149 милиарда рубли, тоест нетният дълг на нефинансовите организации към банките е намалял с повече от 1,2 трилиона рубли. Съответно по този начин се формира ликвиден излишък - чрез изтегляне на средства от бизнеса в банковата система. И поставянето на тези средства в Централната банка ще завърши процеса на изтеглянето им от обращение.

Но икономическото възстановяване изисква търсене на нови двигатели на растежа, разчитащи на вътрешни източници.

В същото време е необходимо да се преодолеят такива структурни ограничения като висока степен на амортизация на дълготрайните активи, нисък коефициент на тяхното обновяване и липса на инфраструктура. Модернизацията обаче изисква разширени инвестиции, което е възможно само при налични кредитни ресурси.

Строгите монетарни и регулаторни политики на Централната банка водят до обратния ефект. Постигането на ниска инфлация няма да постигне нищо, ако отговорът на всякакви инфлационни рискове е „задушаване“ на инвестиционната активност. Провалът на инвестициите ще осигури само нарастваща разлика в нивото на производителност на труда и конкурентоспособност на продуктите с водещите страни.

Съответно, очакването за ликвиден излишък трябва да принуди Централната банка да не въвежда инструменти за усвояването му, а напротив, да използва всички налични средства за предотвратяване на устойчив ликвиден излишък. Ключовият лихвен процент трябва да бъде значително намален - до ниво, което отговаря на нуждите на икономиката и осигурява реализирането на инвестиционни проекти и развитието на производството.

Банката на Русия е прекалено фокусирана върху постигането на собствената си инфлационна цел и е готова да пожертва други показатели за икономическо развитие. По този начин в прессъобщенията на Банката на Русия често се използва формулировката, че забавянето на растежа на потребителските цени ще бъде улеснено от слабото търсене, включително под влиянието на „умерено строга парична политика“.

Освен това през май 2016 г. в един от материалите на Банката на Русия ясно се посочва: „За постигане на целта за инфлация, обявена от Банката на Русия, е необходимо да се забави темпът на растеж на широк спектър от вътрешни икономически показатели.“ Така всъщност Банката на Русия не само признава ролята си в свиването на руската икономика, но и проявява своя интерес към ниски ставкиразвитие.

След юлското заседание на борда на директорите, на което беше решено основният лихвен процент да остане на 10,5% годишно, Централната банка заяви, че „реалните лихвени проценти в икономиката (като се вземат предвид инфлационните очаквания) ще останат на ниво което ще осигури търсене на кредити, което не води до увеличаване на инфлационния натиск, и също ще поддържа стимули за спестяване.

С други думи, лихвите ще останат високи, за да не се „ускорява“ потребителското кредитиране и кредитирането на реалния сектор. Сега заем индустриално предприятиемогат да вземат заеми при 10-15%, лихвите по потребителските кредити са 16-33% годишно, докато текущата инфлация е 7,2%, очакваната инфлация в края на годината е 5-6%.

По-рано в един от материалите на Централната банка беше директно посочено: „За да се постигне целта за инфлация, обявена от Банката на Русия, е необходимо да се забави темпът на растеж на широк спектър от вътрешни икономически показатели.“

В последния доклад на Централната банка „Финансов преглед: условия за провеждане на парична политика“ се посочва, че регулаторът очаква банковата система да премине към „структурен ликвиден излишък“ в началото на 2017 г. поради финансирането на бюджетния дефицит от резерва фонд. Ето защо прессъобщението на Централната банка беше озаглавено доста красноречиво: „Очакваният преход към структурен ликвиден излишък няма да допринесе за облекчаване на паричните условия“.

Както вече беше подчертано, Централната банка съзнателно няма да предприеме никакви стъпки за стимулиране на кредитирането. Напротив, той усвоява получената ликвидност с помощта на различни инструменти— продажба на държавни облигации на банки, поставяне на „допълнителни“ средства в техните депозити и др.

Банката на Русия не планира да разработва специални механизми за рефинансиране на банките, които кредитират инвестиционни проекти. Като аргумент регулаторът се позовава на факта, че не са избрани текущите лимити на специализираните инструменти за рефинансиране. Но това не е изненадващо, като се има предвид нивото на лихвените проценти по тези инструменти.

Лихвеният процент остава непроменен от края на 2014 г. и въпреки процесите, протичащи в икономиката, е фиксиран на 9% годишно. В същото време привличането на финансови средства за реализиране на инвестиционни проекти за срок до три години с очаквана инфлация за година от 4-5% прави тези инструменти непривлекателни. Предприемачите ще предпочетат да направят инвестиционна пауза (която вече е отложена), в очакване лихвените проценти да започнат да съответстват на макроикономическата ситуация.

За разлика от инструментите на Банката на Русия, програмите финансова подкрепаправителствата с по-ниски разходи за финансови ресурси нямат проблеми с приложенията. Например, Фондът за индустриално развитие, чиито програми предвиждат предоставяне на заеми с годишна лихва от 5%, през 2015 г. получи 1282 заявления за финансиране на обща стойност 449 милиарда рубли.

От тях са одобрени 74 проекта с общ размер на привлечените средства от 24,6 милиарда рубли. Според фонда общият бюджет на тези проекти (като се вземат предвид предишните инвестирани средства и други източници на финансиране) е повече от 90 милиарда рубли. Подобна ситуация със значителен брой заявления за финансова и гаранционна подкрепа се наблюдава в други институции и програми за развитие на федерално и регионално ниво.

Голямото търсене на програми на институции за развитие налага допълнителното им капитализиране за сметка на бюджета. Така за 2016 г. се планира да се увеличи капиталът на Фонда за индустриално развитие в размер на 20 милиарда рубли.

Като цяло политиката на Банката на Русия до голяма степен торпилира усилията за излизане от рецесията, които прави руското правителство. По-специално е приет антикризисен план за действие. Той предвижда разширяване на дейността на институциите за развитие (Фонд за индустриално развитие, Росексимбанк, Руски експортен център, Корпорация за МСП и др.), предоставящи финансова и друга подкрепа обещаващи проектис потенциал за износ, иновационен компонент и потенциал за създаване на работни места с висока производителност.

Наред с този план се предвижда изпълнението на редица „секторни” програми, насочени към смекчаване на последиците от мащабния спад на вътрешното търсене и недостига на налични заемни средства. Тези програми включват програма за подпомагане на автомобилната индустрия, селскостопанска техника, лека промишленост, програма за подпомагане на ипотечното кредитиране.

Освен това властите субсидират разходите за изплащане на лихви по заеми като част от държавни програми за подпомагане на най-важните сектори на икономиката (програма за подпомагане на селското стопанство, програма за развитие на автомобилите, програма за жилищно настаняване и др.). През 2016 г. се планира да бъдат осигурени около 95 милиарда рубли от федералния бюджет. субсидии за компенсиране на част от разходите за плащане на лихви по заеми.

На избрани пазари държавни програмиКредитните субсидии имат решаващ принос за подкрепа на търсенето. Миналата година заемите с държавна подкрепа представляват около една трета от обема на издадените ипотечни кредити, за които са закупени над 10 милиона квадратни метра. м жилища.

Според участниците на пазара през 2016 г. значителна част от покупките на жилищни имоти (50-80% за различни проекти) на първичния пазар също се извършват в рамките на тази програма. На пазара за кредитиране на автомобили през 2015 г. делът на кредитите по програмата за държавна подкрепа е около 35%.

Но трябва да признаем, че възможностите за бюджетна подкрепа за индустрията са много ограничени.

Властите са принудени да се откажат от индексирането на пенсиите, заплатите в публичния сектор и социалните плащания към инфлацията, което има изключително негативно въздействие върху доходите на домакинствата и потребителското търсене.

Например, няма да има второ индексиране на пенсиите тази година, вместо това в началото следващата годинаВсички пенсионери ще получат еднократна сума от 5 хиляди рубли.

Много експерти (Клубът на Столипин, Институтът за национално икономическо прогнозиране на Руската академия на науките, Финансовият университет към правителството и др.) смятат, че в условията на рецесия и бюджетни ограничения Банката на Русия трябва да смекчи своята парична политика, както и разработване и предлагане на икономиката (предимно реалния сектор) специализирани механизми за финансиране на инвестиционния процес.

В същото време Централната банка заема непримирима позиция, като де факто подчертава в почти всяко официално изявление, че е готова да пожертва икономическия растеж, за да намали инфлацията до 4% до края на 2017 г.

Следващото заседание на Съвета на директорите на Централната банка за основния лихвен процент и паричната политика ще се проведе на 16 септември. Най-вероятно регулаторът ще запази ставката на същото ниво или ще я намали символично (до 10%). В същото време всички останали параметри на политиката на централната банка ще останат непроменени, прогнозират анализатори. Така преходът към началото на активната фаза на икономическото възстановяване на Русия отново ще бъде отложен за неопределено време.

По време на острата фаза на кризата много участници на пазара повериха средствата си за управление на чужди банки. Председателят на борда на Deutsche Bank Йорг Бонгарц говори за това как финансовата и кредитна организация успя да се справи с резкия приток на ликвидност, както и как се промени „кошницата“ с приходи в периода след кризата.

Някои участници на пазара отбелязват, че днес има проблем с излишната ликвидност. Съгласни ли сте с това мнение?

Банките постепенно върнаха по-скъпите източници на ликвидност на Централната банка и ги замениха с по-евтини. Например, банките на дребно, чрез привличане на средства от обществеността, успяха значително да увеличат активите си за кратък период от време. И в момента смятаме, че приблизително 25% от активите в банковия сектор са ликвидни. Това е много висок коефициент: преди кризата - 15%. Това обаче се дължи на няколко причини. Първо, руските банки исторически са притежавали повече ликвидност от чуждестранните си колеги. Това се дължи на факта, че Русия не успя да реши проблема с липсата на „дългосрочни“ ресурси, кредитни организациине може да се споразумее с инвеститорите за поставяне на средства за дългосрочен план. В условията на висока волатилност банките са принудени да се хеджират и да държат повече ликвидност в сметките си.

Второ, кредитирането се възстановява много бавно поради наличието на високи пазарни рискове в страната и света. Днес банките предпочитат да работят с тесен кръг от висококачествени кредитополучатели. А кредитополучателите от своя страна, както юридически, така и физически лица, се опитват да „живеят“ в рамките на средствата си и да намалят размера на заема. Тези два фактора ограничават растежа на кредитния портфейл.

Въпреки това, както показва статистиката, основните икономически показатели се подобряват и ситуацията се стабилизира. Официалните данни се потвърждават и от нашите клиенти, които отбелязват нарастване на инвеститорската активност на руския пазар. Промяната в „настроенията“ също засяга дейността на нашата банка: обемът и броят на сетълмент транзакциите, „вътрешни“ и международни, се увеличават.

Не бива да забравяме, че по време на кризата самите фирми натрупаха доста голяма ликвидност, намалявайки дейността си, съкращавайки производството и разходите, отлагайки инвестиционните програми. В резултат на това компаниите в нефтения и газовия сектор, например, създадоха голяма „възглавница“ на финансова сигурност и сега не се нуждаят от заемни средства.

- Имате ли излишна ликвидност във вашата банка?

През четвъртото тримесечие на 2008 г. много клиенти, стари и нови, пренесоха своята ликвидност в нашата банка. Беше екстремно време, а търговските организации търсеха инструменти за запазване на средствата си, опитвайки се да създадат „възглавница“ за себе си в случай, че финансовите пазари се затворят.

Не ограничихме потока от средства, разглеждайки настоящата ситуация като шанс за разширяване на пазарния ни дял. В същото време си дадохме сметка, че подобна политика впоследствие може да ни струва скъпо, защото не е достатъчно да се приемат средства, а е необходимо те да бъдат адекватно разпределени. Сега разбираме, че сме взели правилното решение.

Нашият основен приток на ликвидност дойде от нашите партньорски банки, които пласираха средствата си при нас. Заслужава да се отбележи, че по това време можехме да им предложим минимален марж, клонящ към нула. Въпреки това, дори при такива условия те бяха готови да пласират средства при нас, защото имаше много негативни новини, идващи от пазара, дори от най-големите банки в света. И мнозина смятаха нашата банка за „сигурно убежище“.

Що се отнася до корпоративния сектор, ситуацията се разви почти по същия начин: ковчежниците на големите промишлени корпорации, като правило, поставяха безплатна ликвидност в три или четири банки партньори. В същото време много предприятия дори бяха готови да поставят валутни депозити без лихва.

- Според вас опасна ли е излишната ликвидност?

Недостигът на ликвидност може да бъде коригиран чрез инжектиране на държавни ресурси в банковата система. Много по-трудно е да се отървете от излишната ликвидност.
На теория, в случай на излишна ликвидност, банките трябва да започнат да намаляват лихвите по кредитите. Така се възстановява балансът между търсене и предлагане и се оптимизира обемът на ликвидността на пазара. Ако проблемът с излишната ликвидност се простира за дълъг период от време, това означава, че механизмите за саморегулиране на пазара не работят. Тоест банките произвеждат твърде много ликвидност, която не могат да разпределят адекватно. Докато участниците на пазара не успеят да се отърват от своята „нервност” и докато не постигнат взаимно разбиране, пазарните механизми няма да се задействат.

Отговаряйки на първия въпрос, ще кажа, че поради наличието на излишна ликвидност и по-ниските лихвени проценти, рентабилността на банковия бизнес намалява. Както вече казах, излишък пари в бройводи до намаляване на лихвените проценти по кредитите и съответно приходите от лихви на банките падат. Тази позиция на дохода обаче може да бъде компенсирана от увеличение на плащанията на комисионни. Например Deutsche Bank сега генерира значителна част от печалбата си чрез увеличаване на броя и обема на сетълмент транзакциите и разширяване на продуктовата си линия.

Тоест, ако банките не намерят ефективни механизми за правене на пари, тогава в края на годината те могат да покажат отрицателен резултат?

Не е изключено някои банки да завършат годината на червено. Въпреки че не смятам, че от това последствията за банковата система като цяло или за отделните банки ще бъдат много сериозни.

Сега търсенето на заеми нараства. На пазара има много компании, които искат да получат кредит, но не могат. На първо място, това са представители на малкия и среден бизнес, компании от трето ниво. Банките все още са възпрепятствани да използват този „ресурс“ високи рискове, за което вече говорих.

- Забелязвате ли засилена конкуренция на банковия пазар?

Конкуренцията нараства, но клиентите все още предпочитат да не предприемат рискови действия и да изберат надеждността. Клиентите, които дойдоха при нас в острата фаза на кризата, остават при нас. Вярно, ако по-ранни средстваимаха пласменти в две-три големи банки, днес броят на партньорите се увеличи до пет-десет. Това е нормална ситуация.

Трябва обаче активно да се конкурираме с други банки. Но трябва да се състезаваме не за ликвидност (както вече казах, имаме свръхликвидност и това е неизгодно за нас), а за обслужване на клиенти.

Някои компании се опитват да изплатят предсрочно скъпи кредити, получени по време на кризата. Това явление не утежнява ли ситуацията с недостиг на качествени кредитополучатели?

Наистина, тази тенденция се наблюдава както на вътрешния, така и на международния пазар. Кредитополучателят обаче не винаги (или не винаги е изгодно за него) да изплати скъп заем предсрочно, тъй като заемодателите в повечето случаи предвиждат такава възможност в споразумението и поставят доста строги условия. Затова се водят преговори, но масови това явлениевсе още не са го получили.

- Какви са прогнозите ви за 2010 г.? Какви финансови резултати очаквате въз основа на неговите резултати?

Ако говорим за резултатите от първите месеци, тогава поради стабилизирането на пазарната ситуация започнаха да се сключват големи сделки, които на практика не се случиха миналата година. Второто положително явление за банката е разширяването на нашия дял на пазара на търговски банкови услуги. Очаквам тази година приходите от такси на банката да се повишат.

Освен това операциите на световните валутни пазари, инструментите за хеджиране на риска и структурните решения, които предлагаме на нашите клиенти, също носят добри печалби. Отбелязвам, че когато несигурността на пазара нараства, нашата доходност в този сектор се увеличава, защото клиентите искат да се застраховат срещу колебания в лихвените проценти и валутни рискове.

Рано е да се каже какъв ще е ефектът от лихвите до края на годината. Много зависи как ще се развие ситуацията през втората половина на годината. Въпреки това още през първата половина на годината нашият марж намаля почти наполовина в сравнение с предкризисното ниво.
Ако през 2010 г. доходността е по-ниска от тази през 2009 г., тогава тази разлика ще бъде съвсем незначителна. Заслужава да се отбележи, че 2009 г. беше доста продуктивна за нас.

Ликвидността достигна маржове. // Вероника Сошина, "Национален банков журнал", № 7 (74), юли 2010 г.

Нивото на банковата ликвидност пряко влияе върху стабилността на цялата банкова система, една от основните задачи на която е изпълнението на сетълмент функции и плащания между различни икономически субекти.

Ниско нивоБанковата ликвидност ограничава платежоспособността на кредитните институции до пълното спиране на дейността на платежните системи, което може да парализира функционирането на икономиката.

Видове банкова ликвидност

Според източниците се разграничават: видове ликвидност:

• натрупани (парични средства, активи)
• закупени (междубанкови заеми и възможни заеми от Централната банка на Руската федерация).

По спешност Банковата ликвидност е:

• моментално,
• краткосрочен,
• средносрочен,
• дългосрочен.

Управлението на банковата ликвидност означава установяване оптимално съотношениемежду определени видовеактиви и пасиви, което се определя от показателите за ликвидност и банкови рискове и позволява на финансовата институция своевременно и изцяло да изпълнява задълженията си към кредиторите.

Управление на банковата ликвидноствключва цял набор от мерки: развитие на финансовата политика на банката; избор на методи за оценка и анализ на регулирането на ликвидността; процедурата за вземане на текущи и стратегически решения; формиране на информационни бази данни и др. В същото време целта на управлението на банковата ликвидност е да се гарантира способността на банката да изпълнява своевременно и напълно своите парични и други задължения, произтичащи от транзакции с финансови инструменти.

Оценка на банковата ликвидност

Ликвидността на банката се изчислява въз основа на данни от баланса и оценки на паричните потоци. Оценката на банковата ликвидност зависи от много фактори, които могат да бъдат разделени на вътрешни и външни.

Вътрешните включват:

• разполага със значителни собствени средства
• качество и количество на активите и депозитите
• определена зависимост от външни източниции фактори
• обединяване на активи и пасиви по падеж.

ДО външни факторивключват:

• политическа и икономическа ситуация в страната и света
• развитие на пазара на ценни книжа и междубанковия пазар
• организиране на система за рефинансиране
• ефективността на надзорните функции.

Можете да оцените ликвидността на банката, като използвате метода на коефициентите, който е най-простият. Коефициентният метод за анализ на банковата ликвидност включва:

• идентифициране и определяне на състава, честотата на изчисляване и лимитите на ликвидност
• анализ и оценка на състоянието на показателите за ликвидност въз основа на: сравнение на действителните стойности със стандартни, гранични стойности; анализ на динамиката на действителните стойности на показателя; факторен анализ на промените в действителните стойности
• Определяне на начини за отстраняване на установените въз основа на анализа несъответствия.

По принцип съставът на показателите и методите за оценка на ликвидността се определят от всяка банка, въз основа на конкретни фактори, влияещи върху ликвидността на конкретна финансова институция.

Степени на ликвидност и доходност на банковите активи

от степен на ликвидностБанковите активи могат да бъдат разделени на няколко групи:

• първокласни ликвидни активи са пари в каса или по кореспондентски сметки, ДЦК
• високоликвидните активи на банката са междубанкови кредити, корпоративни ценни книжа, предназначени за продажба
• нисколиквидните активи на банката са краткосрочни и понякога дългосрочни заеми, факторинг операции, инвестиционни ценни книжа, лизингови операции
• неликвидните активи са просрочени кредити, някои ценни книжа, мебели, оборудване и конструкции.

Според степента на доходност банковите активи се разделят на две групи: доходоносни и неприходоносни. Във втората група спокойно могат да се включат неликвидни активи и някои нисколиквидни активи.Съответно, колкото по-малко ликвидни са ресурсите, толкова по-висок е рискът и толкова по-ниска е доходността на финансовата институция.

Качественият и количественият баланс на притока и изтичането на средства от кредитния потенциал е основният фактор за поддържане на банковата ликвидност.

Недостатъчна и свръхликвидност на банката

Недостатъчната банкова ликвидност може да причини недостиг на платежни средства, които трябва да бъдат покрити от увеличени разходи, като по този начин причиняват намаляване на доходността, доходността и рентабилността на банката. Недостатъчната ликвидност води до банкова несъстоятелност.

Недостигът на ликвидност може да бъде коригиран чрез инжектиране на държавни ресурси в банковата система. Много по-трудно е да се отървете от излишната ликвидност.

Излишната ликвидност са средства, които банката има, но не желае да пусне на пазара поради значителни рискове от невръщане. Руската банкова система днес като цяло има излишна ликвидност.

Изводът, че банковата ликвидност е качествена характеристика на дейността на банката, обусловена от много фактори, които са в постоянна промяна и взаимовръзка.

Паричен множител

Паричният мултипликатор е стойността на мултипликатора (коефициента), с който се увеличава количеството пари в обръщение в резултат на транзакциите на паричния пазар. Коефициентът на паричния мултипликатор означава колко пъти се увеличава ефективността на паричната база. Стойността му е реципрочна на нормата на задължителните резерви, както и на съотношението между обемите парични средства и депозити. Това показва, че с увеличаване на съотношението на резервите или по-високо съотношение на паричните средства спрямо депозитите, стойността на паричния мултипликатор намалява.

Мултиплициращият ефект се възпроизвежда постоянно, тъй като загубените резерви за една банка създават свободен кредитен ресурс на друга търговска банка, така че банковата система като цяло не ги губи, а създава свръхрезерви. В резултат на това тази възможност на банковата система не винаги съществува и не е неограничена. Той е ограничен от необходимостта търговските банки да формират задължителни резерви, чиито размери се определят от резервната норма и се регламентират със закон.

Необходимостта от формиране на задължителни резерви прави източник на кредитиране само свободните банкови резерви, т.е. общият размер на средствата на търговските банки, с които търговската банка в момента разполага и може да ги използва за активни операции. как по-голям размерсвободен резерв, толкова по-висока е кредитоспособността на банката.

Възможно ли е да отмените задължителната резервация? Централните банки в повечето страни намаляват задължителните резерви, а в някои от тях напълно ги премахнаха. Ако знаехте само простия депозитен множител, може би си помислихте, че премахването на задължителните резерви ще доведе до безкрайно голямо количество пари. Но според един по-сложен модел на паричното предлагане подобни аргументи се оказват неверни. Банките все още се стремят да държат резерви, за да се предпазят от изтичане на депозити, а освен това има и търсене на пари в брой. Тези фактори ограничават обема на паричното предлагане.

Банковите пари също са по-нисък знак за стойност, който се емитира от банките на базата на кредитиране на реалната икономика, поради което тяхното освобождаване е тясно свързано с нуждите на обръщението, осигурявайки изтеглянето им от обръщение и поддържане на стабилна стойност. Това е тяхното фундаментална разликаи предимство пред книжните пари.
С развитието на банковия кредит и банковото дело като цяло, банките започнаха да издават своите задължения вместо търговски бонове - банкноти, които постепенно се превърнаха в универсално средство за плащане и покупка и се превърнаха в самостоятелен вид кредитни пари - банкови пари. Впоследствие, когато банките започнаха масово да привличат банкноти от клиенти за депозити, се появи втора форма банкови пари- депозит пари.
Банкнотата в най-общото тълкуване е обикновена банкнота.

Характерните черти на „класическата“ банкнота са:
1) издаването му от банката издател в замяна на търговски бонове;
2) задължителна размяна срещу злато при първо искане на собствениците;
3) двойна сигурност: злато (със златните резерви на банката) и стока (търговски сметки, които са били в портфейла на банката).
Благодарение на тези характеристики банкнотата се различава значително от търговската сметка. Банкнотите, за разлика от менителниците, са безсрочни задължения, които не са свързани с конкретни търговски операции. Те могат да бъдат издадени във всякакви банкноти и да бъдат в обращение за произволен период от време, което дава възможност да се плаща с тях по всички възможни емисии. Тези предимства осигуриха на банкнотата специално качество - общ оборот, какъвто банкнотата нямаше.
Двойната сигурност на „класическата” банкнота гарантира нейната надеждност, постоянна стойност, нормална циркулация и висока еластичност на циркулацията. Саморегулирането на обращението на банкнотите беше постигнато чрез предоставяне на търговски сметки. Чрез издаване на обезпечени заеми или сконтиране на сметки, банката увеличава броя на банкнотите в обращение, а при плащане на сметки банкнотите се връщат в банката, което гарантира спешността на търговските сметки.
Издаването на банкноти в тясна връзка с търговските операции осигуряваше съгласуваност на емисията на банкноти с реалните нужди на оборота - с нарастването на тези нужди се увеличаваше емисията на банкноти и обратно. Емитирането на банкноти срещу търговски бонове обаче не винаги осигурява автоматично адаптиране към нуждите на обращението. Това се дължи на редица обстоятелства: отчитането на финансови бонове, включително съкровищни ​​бонове, намаляване на цените на стоките и ускоряване на обращението на банкноти, в резултат на което нуждата от пари намаля преди падежа на сметките , и т.н. Във всички тези случаи имаше заплаха от появата на излишни банкноти и тяхното обезценяване. Това може да бъде предотвратено чрез свободната обмяна на банкноти срещу злато: излишните банкноти се представят на банките за размяна срещу злато.

Механизмът за саморегулиране на банкнотното обращение чрез осигуряване на емитирането им с търговски бонове не е загубил значението си. Ефектът му обаче се промени значително. Банковите заеми срещу търговски бонове започват да се издават предимно под формата на депозит, а не под формата на банкноти. Поради това емисионните банки чрез този механизъм регулират количеството депозитни пари в обръщение, като косвено влияят върху обръщението на банкнотите.

Депозирайте пари

Депозитните пари са вид банкови пари, които съществуват под формата на определени суми, записани в сметките на икономическите субекти в банките. Те нямат материално изражение и се използват за безналични плащания. Тяхното движение се осъществява чрез банкови сметки и не излиза извън рамките на банковата система. А те се задвижват с помощта на технически средства – чекове, платежни нареждания, пластмасови карти и др.

Успешното функциониране на депозитните пари е възможно само чрез високо ниворазвитие на банковото дело, когато всеки субект на паричния оборот може свободно да влага парите си в банката, да ги взема оттам, бързо да ги прехвърля във всяка точка на пазара и му се гарантира пълното им запазване. При тези условия собственикът на парите по банковата сметка може да инструктира последния да преведе цялата сума или част от нея на своя контрагент и по този начин да погаси дълга. Придвижвайки се по банкови сметки, депозираните средства успешно изпълняват функциите на покупка и платежно средство и след това се включват в общия паричен поток.

Електронни пари

Електронните пари са вид депозитни пари, когато прехвърлянето на средства по банкови сметки се извършва автоматично с помощта на компютърни системи по директни нареждания на собствениците на текущи сметки. Тази форма органично съчетава всички предимства на депозитната и паричната форма на парите: няма нужда да носите или транспортирате големи количества пари; постигат се значителни икономии на разходи за тяхното производство, съхранение, преработка, транспортиране и др.; Всеки платец има възможност незабавно да извърши плащане, като предварително е проверил всички негови условия и е направил съответните изчисления, както при плащанията в брой.
Носител на електронните пари е пластмасова карта – лична паричен документ, който се издава от банката на собственика на разплащателната сметка и му дава възможност да плаща за покупките си чрез компютърни мрежи и да погасява задължения, като превежда пари по сметката, без да използва пари в брой. Въвеждането на пластмасови карти в сетълмента и платежната практика значително разшири обхвата на функциониране на депозитните пари, включи масови плащания от населението, ускори циркулацията на парите, създаде по-голямо удобство за платците и намали разходите за циркулация. Всичко това даде ново качество на депозитните пари, което се отразява в новото име - „електронни пари“.

Ликвидност на търговска банка- това е способността за своевременно и без загуба изпълнявайте задълженията сина клиенти (вложители, кредитори, инвеститори).

Задълженията на банката могат да бъдат реални и условни.

Истински ангажиментотразяват се в баланса на банката под формата на безсрочни депозити, срочни депозити, привлечен междубанков ресурс и средства на кредиторите. Потенциални или задбалансови пасивиизразяващи се в издадени от банката гаранции, открити кредитни линии към клиенти и др.

Реални ангажименти -Това са онези пасиви, които са отразени в съответните балансови сметки под формата на депозити, привлечени междубанкови заеми, емитирани ценни книжа (сметки, депозити и спестовни сертификати).

Условни задължения -Това са задълженията на банката, отразени по задбалансови сметки. Това са задължения, които могат да възникнат при определени обстоятелства, например гаранции, гаранции, издадени от банката.

Съгласно терминологията, установена от МСФО, реалните и условните пасиви са парични и други задължения, произтичащи от транзакции с използване на финансови инструменти, т.е. всеки договор, който поражда паричен актив на едно предприятие и паричен пасив или капиталов инструмент на друго предприятие.

Фактори на банковата ликвидност

Факторите, определящи ликвидността на търговската банка, могат да бъдат вътрешни и външни.

Вътрешните фактори включват:

• качество на банковите активи;
• качество на събраните средства;
• обединяване на активите и пасивите по падеж;
• управление и имидж на банката.

Силна капиталова базаозначава наличието на значителна абсолютна сума собствен капитал. Основата на собствения капитал се състои от уставния капитал и други средства на банката, предназначени за различни цели, включително осигуряване на финансовата стабилност на банката. Колкото по-голям е собственият капитал на банката, толкова по-висока е нейната ликвидност.

Друг фактор, влияещ върху банковата ликвидност е качеството на неговите активи.При изчисляване на стандартите активите на търговската банка се разпределят в пет рискови групи, като се отчита степента на риск от инвестиране на средства и съответно възможната загуба на част от стойността на тези средства при неблагоприятна ситуация. Едновременно отделни категорииактивите, включени във всяка от петте групи, получават съответен фактор за коригиране на риска (от 0 до 100%), който показва каква част от стойността на тази категория активи може да бъде загубена или в противен случай до каква степен е безопасно да се инвестира в група или друга категория буркан с активи.

Външните фактори включват:

• общата политическа и икономическа обстановка в страната;
• развитие на пазара на ценни книжа и междубанковия пазар;
• система за рефинансиране на търговски банки от Банката на Русия;
• ефективността на надзорните функции на Банката на Русия.

Общата политическа и икономическа обстановка в страната създава предпоставки за развитието на банковата дейност и успешното функциониране на банковата система, осигуряваща стабилност икономическа основадейността на банките, укрепва доверието на местни и чуждестранни инвеститори в банките. Без тези условия банките не могат да създадат стабилна депозитна база, да постигнат рентабилност на операциите, да подобрят системата за управление и да подобрят качеството на активите.

Развитието на пазара на ценни книжа дава възможност да се осигури оптимална система от ликвидни средства без загуба на доходност, тъй като най-бързият начин за конвертиране на банковите активи в пари в повечето случаи чужди държависвързани с функционирането на фондовия пазар.

Развитието на междубанковия пазар допринася за преразпределението на временно свободните парични ресурси между банките и поддържането на ликвидността на търговските банки. С този фактор е свързана и системата за рефинансиране на търговските банки от Банката на Русия. В този случай Банката на Русия става източник на попълване на ресурси, с помощта на който се поддържа ликвидността на търговската банка.

Ефективността на надзорните функции на Банката на Русия определя степента на взаимодействие между държавния надзорен орган и търговските банки по отношение на управлението на ликвидността.

Управление на банковата ликвидност

Банковата ликвидност е тясно свързана с ликвидността на баланса. За да поддържа ликвидността на баланса, банката е длъжна постоянно да поддържа необходимото и достатъчно ниво на средства по кореспондентски сметки, пари в брой и бързо продаваеми активи, т.е. управляват ликвидността.

Основните елементи на управлението на ликвидността са:

• анализ на състоянието на моментната, текущата и дългосрочната ликвидност;
• изготвяне на краткосрочна прогноза за ликвидност;
• извършване на анализ на ликвидността и използване на негативни тенденции за банката (пазарни условия, позиция на кредитополучатели и кредитори);
• определяне на необходимостта на банката от ликвидни средства;
• определяне на излишък/недостиг на ликвидност и нейните максимално допустими стойности;
• оценка на влиянието върху ликвидното състояние на сделките в чуждестранна валута;
• определяне на граничните стойности на коефициентите на ликвидност за всяка валута и за всички валути като цяло.

Оценката на банковата ликвидност е една от най-трудните задачи, която ви позволява да получите отговор на повечето важен въпрос: дали банката е в състояние да изпълнява задълженията си. Способността на банката да изпълнява задълженията си се влияе от характеристиките на състоянието и промените в ресурсната база, възвръщаемостта на активите, финансовия резултат от дейността, размера на собствените средства (капитала) на банката, както и качеството на ръководството на банката, управлението, което в определени моменти може и играе решаваща роля.

За контрол на ликвидното състояние на банката са установени три стандарта за ликвидност (моментна, текуща и дългосрочна). Те се определят като съотношение между активи и пасиви, като се вземат предвид времето, сумите и видовете активи, както и други фактори.

Коефициент на незабавна ликвидност (N2)регулира (ограничава) риска банката да загуби ликвидност в рамките на един работен ден и определя минималното съотношение на размера на високоликвидните активи на банката към размера на задълженията на банката по сметките до поискване.

Стандартът се изчислява по формулата

• сутринта -високоликвидни активи, т.е. финансови активи, които трябва да бъдат получени в рамките на следващия ден и могат да бъдат незабавно поискани от банката и, ако е необходимо, продадени от банката, за да получат незабавно средства, включително средства в кореспондентските сметки на банката в Банката на Русия, в банки на страни от „групата на развитите държави“, банкова каса. Индикаторът L a.m се изчислява като сбор от салдата по сметките на касата, кореспондентските сметки и дължимите постъпления;
• Относно в.м— задължения (задължения) при поискване, за които вложителят или кредиторът може да поиска незабавното им изплащане. Индикаторът O v.m се изчислява като сбор от салда по сметките до поискване, с определени корекции. Изчисленията на L a.m и O v.m се извършват в съответствие с инструкциите на Банката на Русия. Минимална допустима стандартна стойност H2се определя на 15%.

Коефициент на текуща ликвидност на банката (LC)ограничава риска от загуба на ликвидност на банката в рамките на 30 календарни дни, най-близки до датата на изчисляване на стандарта, и определя минималното съотношение на размера на ликвидните активи на банката към размера на задълженията на банката по сметки до поискване и за период от до 30 календарни дни.

Коефициентът на текуща ликвидност (N3) се изчислява по формулата

• L a.t.— ликвидни активи, т.е. финансови активи, които трябва да бъдат получени от банката или могат да бъдат поискани в рамките на следващите 30 календарни дни, за да получите средства в рамките на определения срок. Индикаторът L a.t се изчислява като сбор от високо ликвидни активи (индикатор L a. m) и салда по определени балансови сметки;
• Относно в.т.— задължения (задължения) при поискване, за които вложителят или кредиторът може да поиска незабавното им изплащане, както и задълженията на банката към кредиторите (вложителите), дължими в рамките на следващите 30 календарни дни. Индикаторът Ovt се изчислява като сбор от салда по определени балансови сметки.

Изчисленията на L a.t и O v.t се извършват в съответствие с инструкциите на Банката на Русия. Минималната допустима стойност на стандарта H3 е определена на 50%.

Високоликвидните и ликвидните активи включват само онези финансови активи на банката, които съгл нормативни документиБанката на Русия принадлежи към първа категория качество (1-ва рискова група) и втора категория качество (2-ра рискова група). В допълнение към горните активи, изчисляването на показателите L a.m и L a.t включва салда по балансови сметки, за които няма изисквания за формиране на резерви, ако активите, посочени в съответните балансови сметки, са планирани от банката до да бъдат получени в рамките на следващите 30 календарни дни във вид, позволяващ да бъдат класифицирани като високоликвидни и ликвидни активи.

Коефициент на дългосрочна ликвидност(H4) регулира (ограничава) риска от загуба на ликвидност на банката в резултат на влагане на средства в дългосрочни активи и определя максимално допустимото съотношение на вземанията по кредити на банката с оставащ падеж до датата на падежа над 365 или 366 календарни дни към собствения капитал (капитала) и пасивите (пасива) на банката с остатъчен падеж над 365 или 366 календарни дни. Коефициентът на дългосрочна ликвидност на банката (N4) се изчислява по формулата

• KR D - вземания по кредити с остатъчен матуритет над 365 или 366 календарни дни, както и отпуснати заеми;
• К е капиталът на банката;
• OD - задължения (пасиви) на банката за кредити и депозити, получени от банката, както и за дългови задължения на банката, търгувани на пазара с остатъчен падеж над 365 или 366 календарни дни. Определя се от самата банка въз основа на първични документи.

Максимално допустимата стойност на стандарта H4 е определена на 120%.

За да оцените ликвидността на банката, в допълнение към стандартите за ликвидност, можете да използвате и система от показатели, които заедно ви позволяват да оцените състоянието на ликвидността на банката както в даден момент, така и в средносрочен план.

1. Неизплатени навреме платежни документи поради липса на средства по кореспондентските сметки на банката.

Салда по задбалансови сметки 90903, 90904.

Наличието на неплащания, отразени в тези сметки, означава, че банката има проблеми с обработката на плащанията и има забавяния в плащанията на клиентите. Ако салдата по тези сметки имат тенденция да се увеличават и дълго време, тогава банката е неплатежоспособна и неликвидна.

2. Показателят отразява нивото на бизнес активност на банката. Той представлява съотношението на оборота по кореспондентските сметки и касата на банката към нетния балансов актив:

К2= Оборот по кредит на кореспондентски сметки и каса / Нетен балансов актив

Този показател ви позволява да оцените общото ниво на бизнес активност на банката и влиянието на поетите от банката рискове върху нейното устойчиво функциониране. Ако индикаторът има изразена низходяща тенденция, това може да означава намаляване на дейността на банката и дори прекратяване на нейната дейност.

Причините за това състояние може да са ниското качество на някои активи (предимно кредитния портфейл) или проблемите на банката с обработката на плащанията на клиентите. Активно работещите банки имат индекс на бизнес активност над 1.0.

3. Съотношението на нетната и ликвидната позиция на банката ни позволява да оценим степента, в която банката привлича заеми на междубанковия пазар за покриване на ликвидния дефицит:

К3=Средства в кореспондентски ностро сметки и в брой/Краткосрочни междубанкови заеми и кредити на Централната банка на Руската федерация

Ако , това означава, че банката покрива ликвидния дефицит чрез кредити на междубанковия пазар. Систематичното използване на тези краткосрочни ресурси за покриване на дългосрочен, дългосрочен дефицит показва проблеми с ликвидността. Освен това банките анализират контрагентите и достъпът до междубанковия пазар може да бъде прекратен за такава банка, тогава потенциалният риск от загуба на ликвидност се трансформира в съвсем реална несъстоятелност.

4. Коефициентът на текущия баланс на активите и пасивите на банката:

К4=Вземания (активи) за срок до 30 дни / Задължения (пасиви) за срок до 30 дни

Използвайки съотношението на текущия баланс, можете да оцените възможността за проблеми с извършването на плащания. Ако индикаторът постоянно надвишава 1,0, вероятността от недостиг на ликвидност е почти минимална. Ако стойността на индикатора е постоянно под 0,6-0,7 и има тенденция да намалява, това е знак възможна появадефицит на ликвидност.

Коефициентът на средносрочен баланс, който е подобен по значение, ни позволява да оценим възможността за възникване на проблеми с ликвидността в бъдеще:

К5=Вземания (активи) за срок до 180 дни / Задължения (пасиви) за срок до 180 дни

Разгледаните коефициенти на ликвидност ви позволяват да управлявате ликвидността на кредитна организация както на определена дата, така и за бъдещето. В допълнение към коефициентния метод за измерване на ликвидността, в руската практика се използва контролен механизъм парични потоци, отразяващи движението не само на активите и пасивите, но и на задбалансовите операции на кредитната институция.

Съгласно правилата на Централната банка на Руската федерация, срещу кредитна институция могат да бъдат предприети принудителни мерки в случай на нарушение на стандарта за общо шест или повече дни през всеки 30 последователни работни дни подред. Въпреки това, доста често банките имат малко повече време от пет дни, за да коригират ситуацията. Условно нарушенията могат да бъдат разделени на три категории според продължителността им: до пет дни - краткотрайни; от 5 до 10 дни - средносрочен, когато няма много голяма вероятностприлагане на санкции от Централната банка; продължително нарушение - повече от 10 дни.

За да се изясни ситуацията с нарушенията на стандартите, експертите анализираха нарушения на стандарти N1 (капиталова адекватност), N2 (моментна ликвидност), N3 (текуща ликвидност), N4 (дългосрочна ликвидност) през последната година и половина, от началото на 2011 г. до 1 май 2012 г. Резултатите от проучването показват, че през определения период стандартите са били нарушавани сравнително рядко. Установени са 49 нарушители, от които 16 са с отнети книжки.

Като важен извод от изследването може да се отбележи, че абсолютно всичките 11 банки, извършили едновременно нарушения на повече от един стандарт, са загубили лиценза си за извършване на дейност.

Положително е, че сред нарушителите няма големи, системно значими банки. Най-големите кредитни институции, нарушили стандартите, са банка ГЛОБЕКС, която е на 30-то място по активи, МСП банка - 46-то място и НОВИКОМБАНК - 51-во място. Тези доста големи банки претърпяха краткосрочни нарушения на една от разпоредбите, които по правило бяха свързани с „технически“ причини, а не с финансови проблеми.

През изследвания период само една банка се е отличила с нарушаване и на четирите най-важни наредби. Тази банка се оказа Ulyanovsk PV-Bank, която загуби лиценза си на 13 април 2012 г. В същото време две банки нарушиха три стандарта едновременно. Мултибанк и Международната търговска и индустриална банка са извършили едновременни нарушения съответно на стандарти N1, N2, N3 и N1, N3, N4. Заслужава да се отбележи, че и двете кредитни институции, които са нарушили три стандарта, отразяват практически липсващи ценни книжа в балансите си и не създават адекватни резерви за възможни загуби, което беше разкрито по време на масови проверки на Централната банка относно участието на банките в „схемите“ на Матвей Урин .” В резултат на това Multibank и Международната търговска и индустриална банка загубиха лицензите си през пролетта на 2011 г.

Ако едновременното нарушение на няколко стандарта доведе до отнемане на лиценз в 100% от случаите, тогава ако само един стандарт не беше спазен за кратко време, вероятността от загуба на лиценз беше много по-малка. Статистиката показва, че ако стандартът за незабавна ликвидност бъде нарушен, вероятността да загубите правото да извършвате банкова дейност е 50%. Три от шест банки, нарушили този стандарт, загубиха лицензите си.

Неспазването на текущия стандарт за ликвидност доведе до отнемане на лиценза само на една банка от 20, като по този начин вероятността за отнемане на лиценза поради нарушение на стандарта N3 е само 5%.

От своя страна стандартът за дългосрочна ликвидност (N4) е нарушен от две банки, като на нито една от тях не е отнет лиценз в резултат на тези нарушения. Така от трите стандарта за ликвидност за банките е много по-важно да следят състоянието на стандарта за незабавна ликвидност, тъй като нарушението му е по-вероятно да доведе до отнемане на лиценза.

От десетте банки, показали нарушения на стандартите за капиталова адекватност, само една е с отнет лиценз. UIK-BANK загуби правото да извършва банкова дейност на 31 октомври 2011 г., което беше резултат от неспазване на изискването за капиталова адекватност на Централната банка за 70 дни (41 последователни дни) през март-юни 2011 г. Нарушенията на останалите 9 банки са много по-краткотрайни. Повечето от нарушенията този стандарте регистрирано през първата половина на 2011 г., а по-късно е изчезнало. В същото време, като се има предвид настоящата тенденция на растеж на активите, който значително изпреварва растежа на собствения капитал, броят на банките, които не отговарят на изискванията за адекватност на Централната банка, може да нарасне значително в средносрочен план.

Тенденцията на влошаване на ситуацията с ликвидността в руската банкова система, която започна през август 2011 г., се отрази както на броя на нарушителите на задължителните стандарти, така и на броя на отнетите банкови лицензи поради хронични нарушения на стандартите N2 и N3. Ако през първите осем месеца на 2011 г. само две кредитни организации - RUSICH CENTER BANK и RATIBOR-BANK - бяха лишени от лицензи по тази причина, то в периода от септември 2011 г. до май 2012 г. те вече бяха девет, от които пет едновременно са нарушили моментната и текущата ликвидност. По този начин ликвидната криза, която бавно се развива в банковата система от втората половина на 2011 г., събира своята „реколта“ от фалирали банки.

Ако дефицитът на ликвидност в банковия сектор на страната продължи да расте, което е доста вероятно на фона на кризата в световната и руската икономика, броят на кредитните институции, лишени от лицензи поради неспазване на стандартите на Централната банка, ще се увеличи най-много. вероятно увеличение. Най-вероятно ще възникнат проблеми за малките банки, които не са сред 200-те най-големи по активи, тъй като големите банки като правило имат добри възможности за разширяване на ресурсната си база, намалявайки риска от загуба на ликвидност.

Всички банки, чиито лицензи са били отнети поради нарушения на задължителните разпоредби, са извършили съществени нарушения. В същото време кредитните институции, допуснали незначителни нарушения на ликвидността или адекватността дори за дълги периоди от време, успяха да продължат дейността си. По този начин е важен не само фактът на нарушението и неговата продължителност във времето, но и отклонението от установената минимална стойност.