中央銀行は、銀行セクターが流動性黒字に移行するのは来年初めに起こる可能性があると予測している。 専門家らによると、構造的な流動性不足の現状が継続していることがルーブルの支援要因となっている。

お金が足りなくなる

ロシア銀行のデータによると、7月末時点で銀行システムの構造的流動性不足の額は1兆ルーブルに達していた。 先月、銀行は中央銀行に4000億ルーブルを預けたが、規制当局に対する債務は6月の水準（1兆4000億ルーブル）にとどまった。 今年の初め以来、中央銀行に対する銀行システムの負債は3倍に減少した。 同時に、規制当局が指摘しているように、一部の銀行は借入資金の必要がなく、逆に貸し手としての役割を果たし、資金を中央銀行の預金や銀行間貸付市場に預けていた。

7月の流動性不足は、銀行部門からの資金流出（3,000億ルーブル）の影響も受けた。 中央銀行によると、これは年初以来初めての出来事だという。 ロシア銀行の「銀行セクターと金融市場の流動性」レビューは、「この流出は、中央銀行のコルレス口座と銀行の預金口座の資金残高の対応する減少によって補われた」と指摘している。

ライファイゼン銀行のアナリスト、デニス・ポリベイ氏によると、中央銀行はコルレス口座に保管されている銀行資金を考慮していないという。 一方、アナリストの計算によると、8月に銀行はロシア銀行の口座に約1兆8000億～1兆9000億ルーブルを蓄積しており、この観点から見ると構造的な流動性黒字はすでに達成されていると同氏は付け加えた。 ルネッサンス・キャピタルの首席エコノミスト、オレグ・クズミン氏は、準備金への拠出額の増加によりコルレス口座の資金が増加していると説明した。 さらに同氏によると、銀行は当座取引の流動性を確保するために中央銀行の口座に資金を保管しているという。 「この観点からすると、この資金は、銀行が銀行間市場に送金したり、中央銀行に預金したりできる自由な資金とは見なされません。 したがって、規制当局は銀行部門の流動性指標を計算する際にそれらを考慮していない」と専門家は説明した。

銀行セクターへの資金流入と銀行の規制当局に対する債務とのバランスは縮小しているにもかかわらず、中央銀行は構造的な流動性不足が今年末まで続くと予測している。 ロシア銀行の代表者らによると、これは現金流通の季節変動、予算支出の資金調達の確立された慣行、銀行に必要な準備金基準の引き上げによるものとのこと。

これまで中央銀行は、準備基金の支出により銀行市場に流入する流動性の一部を固定する措置を講じていた。 規制当局は６月、銀行のルーブル負債と外貨建て負債に対する必須の準備金基準を引き上げた。 「この措置により、流動性の流入を部分的に吸収することができ、また、信用機関の負債構造における外貨建て負債の増加を抑制するのにも役立つだろう」と規制当局は当時説明した。 さらに、中央銀行は9月1日から、銀行が流動性を確保するために規制当局に約束する非市場資産の調整係数を引き下げる。 したがって、銀行は規制当局に対し、より多くの担保を提供する必要があるだろう。 中央銀行はまた、銀行システムに大量の自由流動性が存在することによってその行動を説明した。

なぜ余剰は危険なのでしょうか？

銀行システムにおける流動性の増大に対するロシア銀行の懸念は、銀行システムが構造的な流動性過剰の状況に陥るリスクと関連している。 これは、資金余剰のため、銀行が規制当局からの借り入れ資金の調達を停止し、中央銀行の預金や銀行間融資市場に自由流動性をより積極的に置き始めるという事実につながる可能性がある。 これにより、短期金融市場金利が低下し、借入コストの低下につながります。 この場合、利用可能な融資が国民の商品需要を刺激し、インフレを引き起こす危険性があります。

中央銀行金融政策局のアレクサンダー・ポロンスキー副局長によると、赤字を削減して黒字に転換することは、銀行間市場金利の自動的な引き下げを意味するものではない。 同氏は「われわれは銀行間市場金利が主要金利にかなり近い水準を維持するよう努めている」と述べた。

さらに、銀行が利用可能な資金の一部を投機取引のために外国為替市場に振り向けるリスクがあり、これがルーブルの為替レートに悪影響を及ぼす可能性があります。

ＢＣＳ ＦＧの首席エコノミスト、ウラジミール・チホミロフ氏は「銀行システムにおける流動性不足の持続がルーブルの支援要因となっている」と述べた。 同時に、専門家は、銀行システムの過剰流動性が必ずしも外国為替市場への資金流出につながるわけではないと指摘している。 「これは十分なルーブルがない場合にも起こる可能性があります。 例えば、原油価格が急落したり、ロシアにとってマイナスとなる地政学的な出来事が起こったりした場合」と彼は例を挙げた。

この状況では、中央銀行自体が金利を使って銀行セクターに影響を与えることができないため、実際には流動性管理プロセスの制御を失うことになります。 「中央銀行の資金から実質的に独立しており、中央銀行の預金金利よりもさらに低い金利で長期信用資金を提供している大手銀行がすでに存在します」とデニス・ポリベイ氏は言う。 実際、これは規制当局が金融政策に対する制御を失いつつあることを意味する。

ロシア銀行は、「銀行部門における構造的な流動性不足の状況は、銀行部門における短期的な資金過剰の形成を排除するものではない」と認めている。 この場合、中央銀行は預金入札を通じて過剰流動性の一部を引き出す計画だ。 「現在の状況では、預金オークションは、予算の流入があり、コルレス口座の需要が減少する暦月の初めに行われる可能性が高くなります...しかし、一般的に、他の条件が同じであれば、焦点はREPOに向けられるだろう」とアレクサンダー・ポロンスキー氏は記者団に語った。 さらに、同氏によれば、黒字状況では7日間の預金入札が中央銀行の主要業務となる可能性があるという。 ポロンスキー氏は「われわれはすでに８月初めに預金入札を実施しており、状況はそれが正当化されたことを示している」と述べた。

8月初め、ロシア銀行は過去1年半で初めての預金オークションを開催し、市場から1000億ルーブルを調達した。 入札には６２銀行が参加し、提示額は中央銀行の限度額（１０００億ルーブル）をほぼ２倍超え、総額１８７０億ルーブルに達した。

ロシア銀行も４月以降、自らのポートフォリオから連邦融資債（ＯＦＺ）を為替市場で販売し始めた。 中央銀行はこれらの業務を利用して銀行部門の流動性を規制しました。 規制当局は4月から7月にかけて合計1,320億ルーブル相当の国債を売却し、事実上この財源を使い果たした。 中央銀行によると、2016年8月1日現在、664億9,000万ルーブル相当のOFZがポートフォリオに残っている。

中央銀行はまた、特別債務証書であるロシア銀行債（OBR）の発行も排除していない。 「OBR リリースは最初はテスト版になります。 これは大量の流動性を吸収する必要性とは関係なく、その量は数百億ルーブルになるだろう」とポロンスキー氏は述べた。 同氏は「このツールはまだ必要ではない」とも付け加えた。

ルーブルは石油から解けた

構造的な流動性不足が続いていることを背景に、ロシア銀行は原油価格の変動にもかかわらずルーブルは今月末まで安定する可能性があると予想している。 ルーブル為替レートの原油価格への依存性 ここ数ヶ月中央銀行は、減少したと述べています。 7月末から8月初めにかけて株主が受け取った配当金をドルとユーロに両替したという事実も、ロシア通貨の為替レートには影響を与えなかった。 さらに、これらの取引の大部分は、輸出業者による外貨販売が活発に行われていた時期に発生しました。 「その結果、配当金の一部を外貨に換算することはできませんでした。」 有意義な影響ルーブルの為替レートに影響を及ぼしている」と中央銀行はレビューの中で指摘している。

ロシア銀行は、ルーブル為替レートの原油価格への依存度は8月末までは低い水準にとどまる可能性があると考えている。 中央銀行は、連邦準備制度による主要金利引き上げの決定がないことが、ロシア通貨の安定化に向けた追加のインセンティブになると考えている。 こうした背景から、中央銀行は世界の主要通貨やルーブルに対するドル高の可能性は6月末に比べて低いとみている。

「7月にはルーブル為替レートの弾力性が低下したが、これは主に季節的な配当金の支払いとその後の逆換算によるものである。 他の条件が同じであれば、原油価格に対するルーブル為替レートの弾力性は、合理的な期間内に以前の水準（6月末から7月初め）に戻ると予想される」とポロンスキー氏は述べた。

「短期的には、構造的な流動性不足という要因がルーブル為替レートの安定化効果をもたらす可能性がある」とデニス・ポリベイ氏も同意する。 しかし、アナリストによると、原油価格の変動にもかかわらず、ルーブル為替レートを維持するためにより重要なのは、ロシア資産を購入する非居住者からの資金を含む国内への通貨流入であることに変わりはない。 オレグ・クズミン氏は、銀行システムの流動性の量と為替レートの間には直接的な関係はないと言う。 「ルーブルの為替レートは海外資産の需要、つまり国内からの資本流出の影響を受ける」と彼は言う。

中銀によると、7月に海外投資家の需要がOFZから社債へと移り、その結果利回りが低下したという。 「外国投資家からの需要が減少したため、財務省はOFZオークションで投資家にプレミアムを提示する頻度が増えた」と規制当局は審査の中で述べた。 2016 年 6 月 1 日の時点で、OFZ における外国人の割合は 24.5% と推定されています。

アルバート・コシュカロフ

多くの 信用機関は 2009 年に州と国民から集めた資金を投入するという問題に直面しました。 現在、市場参加者は「過剰」な状況でどのように働くかを学ぼうとしている。

1 つの質問
今日の市場には過剰流動性があるという意見に同意しますか?

2.質問
過剰流動性の主な原因は何ですか?

3.質問
銀行に「過剰流動性」があるとどのようなリスクが生じますか? 銀行セクターでは「過剰流動化」のような現象がいつまで観察されるのでしょうか?

4.質問
銀行は過剰流動性にどう対処すればよいでしょうか?

ビンバンク

「どうやら、しばらくすると融資が活発化するはずだ」

マキシム・ルミャンツェフ、財務長官

1. はい。 銀行でも状況は似ています。

2. 主な理由は、現在の経済状況を考慮した信用リスクの増大です。 私の知る限り、ほとんどの銀行がこの問題に直面しています。 一方で、人口も企業も増加に消極的 信用債務。 過剰
流動性は信用リスクの点では悪くありませんが、収益性の点ではあまり良くありません。 信用マージンの低下は、最終的に収益性の問題や、現在のモラトリアム解除後のDISおよび中央銀行の利回り要件を満たす上での問題につながる可能性がある。

3. 理論的には、経済主体の信用力が向上するにつれて融資も回復するはずである。 政府機関彼らは、現在の統計データ（GDP、産業成長、インフレ）から景気回復の前向きな傾向を考慮しようと必死に努めています。 さらに、調整の影響で、証券への流動性投資の方向性は、第 1 四半期に比べて魅力的ではなくなりました。 さらに、中央銀行のモラトリアム解除も目前に迫っています。 さらに、料金をさらに引き下げる場所はありません。 さらに、銀行は融資と利益の目標を達成する必要があります。 全体的に見て、しばらくすると融資が強化されるはずだ。

4. 銀行は、まず、借り手を探し、信用リスクを慎重に評価する必要があります。 第二に、現在の金利水準を理解し、受け入れること。 第三に、貯蓄を投資に変えるという経済における役割と、利益を得るという企業としての使命を果たすことです。 したがって、銀行は依然として重大な信用リスクを負いながら、徐々に融資を開始することを余儀なくされることになる。

アブソルート銀行

「銀行は、常に正当化されるとは限らない有価証券や投資など、リスクの高い分野に参入する可能性があり、一部の銀行にとっては単に危険なだけです。」

セルゲイ・ミハイロフ, 投資・トレーディング部長

1. このような問題は実際にありますが、ここで話しているのは安定した銀行であることに注意してください。 多くの市場参加者にとって、銀行は流動性不足の状態にある可能性があります。 アブソルート銀行は外資系銀行としてバランスのとれた流動性を持っています。

2. 世界市場の状況により、法人部門、個人部門、投資部門の両方で融資額が減少しています。 同時に、過剰流動性は資本利用効率の低下を招き、銀行の収益の一部が失われることになります。 収入水準を維持するために、銀行はリスクの高い分野に参入することがあります。たとえば、有価証券や投資など、常に正当化されるとは限らず、一部の銀行にとっては単に危険な分野です。

3. 規制当局と銀行は、市場状況の人質となり、流動性問題の解決に向けて統合的に行動した。 市場が回復するにつれて、状況はさらに改善されるでしょう。
重要なことは、タイムリーに安定した融資プロセスに戻ることであり、すべての顧客と市場セグメントがすでによりアクティブなプレーヤーに分割されている状況に陥らないようにすることです。 唯一の方法事業拡大により料金は引き続き引き下げられます。 年末までには状況は改善されると思いますが、完全に是正される可能性は低いでしょう。

4. 過剰流動性に対処する方法は 1 つしかありません。それは、リスクとリターンの基準に従って銀行が許容できる金融商品に資金を預けることです。 このような闘争の本質は常に同じであり、実行される作戦の量を増やすことです。 過剰流動性と戦うための選択肢としては、 早期返済以前に借りたもの。 銀行部門の過剰流動性は資産に最良の影響を与えません。 同時に、多くの銀行は資産規模の縮小よりも収益性の低下を好むだろう。

VTB24

「銀行システムで何か特別なことが起こらない限り、秋には この現象それは自然に消えていきます」
ドミトリー・レペティコフ, マーケティングリサーチセンター所長

1. 6 月初旬、銀行システムには確かに過剰流動性が存在しますが、私はこれが深刻な問題とは考えていません。 当銀行の状況はバランスが取れています。

2. 私の意見では、その理由は流動性の存在自体ではなく、それを使用する機会が不足していることです。 銀行にとっての主なリスクは、資金調達が無料ではなく、銀行がこのコストとマージンを「取り戻す」必要があることです。 金利の低下により状況はさらに悪化している。 危機中に「長期」預金に意図的に高い金利を適用するなど、積極的な誘致政策を推進した銀行にとっては特に困難となる可能性がある。

3. 主な救済策は融資需要の回復です。 3月以降、個人のローンポートフォリオが増加しており、その増加率は毎月増加していることは心強いことです。 銀行システムに特別なことが起こらない限り、この現象は秋には自然に治まると思います。

4. このような問題がある場合は、以下を探す必要があります。 さまざまな形クレジット市場および金融市場における流動性の利用。 同時に、このような問題のリスクを最小限に抑えるためには、バランスの取れた金利政策を維持する必要があります。

インベストターグバンク

「過剰流動性は必然的にルーブル為替レートの急激な上昇のリスクを伴うことになる。」

ヴィタリー・グレヴィッチ、取締役会第一副会長

1. 私たちは、バランスのとれた流動性を維持するよう努め、それによって資産と負債の投資条件の平等性を確保します。 現在、ほとんどのロシアの銀行と同様に、当社も過剰流動性を経験しています。

2. 2009 年には、高金利で銀行に大量の預金が流入しました。 しかし、金融危機は個人や個人の両方を含む多くの借り手に大きな影響を与えました。 法人- 債務返済を適時に確実に行う上で問題が生じた。企業の従業員は職を失い、生産市場と販売市場は深刻に低下した。 顧客の資金を預金で貯めていた多くの銀行は慎重で、実体経済部門への融資を急ぐつもりはなかった。 現在、貸出金利は景気後退後徐々に回復しつつあるものの、依然として金融危機前の水準には達していません。 銀行セクター全体におけるこの状況は、多くのロシアの銀行に過剰流動性をもたらした。 金融業者は流動性を管理する必要がありますが、過剰流動性の主な危険性の 1 つは金利リスクの顕在化であり、その結果として証拠金部分が縮小し、収益性の損失につながる可能性があります。

3. 安定して予測されるインフレ率、景気回復、ユーロとドルの為替レートの明確なガイドライン、自国通貨の強化、そして原油価格の急激な変動がなければ、危機の終結について語ることができるだろう。 市場はより緩和され、間違いなく銀行セクターに自信を与えるでしょう。 明日過剰流動性の問題を克服する。 私の意見では、2010 年の秋までに状況は最終的により明確になるはずであり、それによって超過経済の減少期間が始まるための前提条件が作り出されるだろう。 銀行の流動性.

4. 現在、ロシアの銀行は、個人への融資を再開するだけでなく、信用資源の不足に陥っている中小企業への融資によって、過剰流動性を「解消」しようとしている。 ここでの主な問題の 1 つは、発行されたローンが延滞債務にならないようにするための借り手の信頼性です。 私は、蓄積された資源が市場に還元され、融資市場がさらに活性化すると確信しています。 過剰流動性は必然的にルーブル為替レートの急激な上昇のリスクを伴い、経済のほぼすべての部門の競争力の低下につながる可能性があります。

金融グループ「ライフ」
「銀行業務全体の分野が不採算となるリスクがある」

フィリップ・サマレッツ財務長官

1. はい、過剰流動性は銀行市場の現状に内在しており、この意味では当銀行グループも例外ではありません。

2. 主な理由は、経済成長の鈍化と家計収入の減少にあり、これが危機後の心理的要因と相まって、ローン需要の急激な減少をもたらし、その結果、金利の急激な低下につながった。 。 過剰流動性は常に追加コストとなり、その危険性の度合いは銀行ごとに異なります。 銀行活動の全分野が不採算となるリスクがあります。

3. 秋前には季節的に企業や人口も活性化してくると思う 夏休み問題の一部は解決されるはずです。 さらに、多くの銀行が負債率を大幅に引き下げており、秋までには流動性と資源コストにも影響が出るはずだ。

4. 一方では、もちろん、私たちは戦う必要があり、これはどの財務省の仕事でもあります。流動性準備金を効果的に配置し、「高価な」資金の流れを減らすような方法で金利政策を構築することです。 一方で、リスクリターン比率について独自の考えを持っている顧客のことを忘れないことが重要であり、金利の過度の引き下げは銀行が顧客基盤全体を失うことにつながり、その結果、金融機関の流動性リスクが生じる可能性があります。未来。

プロムスヴィヤズ銀行

「過剰なものに直面して お金、銀行は一般からの預金を受け入れる条件の魅力を著しく低下させています。」

アレクセイ・イリューシチェンコ、副社長、戦略開発ディレクター

1. 実際、今年、銀行セクター（というかほとんどの大手銀行）の流動性が大幅に増加した。ロシア銀行のコルレス口座とロシア銀行の預金口座の総残高、そしてロシア銀行債券への投資である。 6月1日現在 今年今年初めには約1兆7000億ルーブル、昨年10月1日時点では7800億ルーブルだったのに対し、2兆ルーブルに達した。 銀行セクターの場合、今年 4 月 1 日時点の流動性基準は、N2 標準 - 74.7% (最低値は 15%)、N3 標準 - 109.9% (50%) でした。 過剰流動性は蓄積し続けている。 このような状況では、プラスの面とマイナスの面の両方が存在します。 プロムスヴィヤズ銀行に関しては、現在この銀行には十分な安定性の余裕がある。

2. 銀行間の誘致により流動性の増加が形成され始めた 危機の時期ロシア銀行とヴネシュコノムバンクからの追加リソース、そして国民から積極的に資金を集めるための銀行自身の活動。 外国の経済状況が有利であること 去年輸出取引先や関連企業の法人口座の資金拡大にも大きく貢献した。 これらすべてが、融資量の減少と相まって、公的および民間の多くの銀行で多額の流動性資金の形成につながりました。 すでに述べたように、多額の流動性準備金を持つことにはプラス面とマイナス面があります。 一方で、これにより銀行システムに安定性がもたらされます。 特に、 穏やかな状況ルーブル銀行間ローン市場における金利の上昇は主に銀行部門の流動性の高さによるものです。 一方で、過剰な資源が存在すると、収入の流れが減少し、時間の経過とともに必然的に銀行の業績が悪化します。 恒常的な過剰流動性のリスクは主に、従来の信用業務における銀行リソースの不完全な使用にあります。 銀行は現在、優良な借り手の不足に直面しているが、その状況は銀行融資の返済に関して特別な懸念を引き起こすものではない。 同じことが、ほとんどの潜在的な発行体の債務にも当てはまります。 現在の状況では、銀行は 2008 年 9 月以前に採用されていた比較的寛大な信用政策をもはや追求できません。 信用力のある借り手の不足を何とか補おうと、銀行は社債への投資を積極的に行っており、これが さらなるリスク非政府証券の国内市場のボラティリティの高さによる損失。
過去 1 年半に銀行が獲得した流動性は主に短期 (最長 3 ～ 6 か月) の性質のものであることにも注意する必要があります。 これにより、（期間）流動性が不均衡になるリスクが高まります。

3. 過剰な現金に直面して、銀行は適切な措置を講じ始めました。 特に、一般からの預金を受け入れる条件の魅力は著しく低下した。 さらに、銀行は利用可能なリソースを以前は普及していなかった業務に活用しようとしています。たとえば、ディーラー間レポ業務の取引量は何倍にも増加し、利回りは年間 5 ～ 6% に達しています。 しかし、これでは銀行の過剰流動性の問題が根本的に解決されるわけではない。 この問題の根本的な解決策は融資量を回復することにしかありませんが、それは全体的な経済状況の改善、「不良」債務の問題の解決、銀行部門の競争の回復、その他多くの要因にかかっています。 根本的な改善が見られない 財務状況企業部門と家計では、過剰流動性の状況、つまり銀行部門における低利回りまたは不良資産の大部分がかなりの期間にわたって続く可能性がある。

4. 銀行のいくつかの行動はすでに上で述べられています。 銀行の負債構造の改善は、高金利で発行された銀行自身の債務を市場で早期に買い戻すことや、高価な資金のロールオーバーを拒否することによっても可能である。 しかし一般に、バランスシートの流動性の最適なレベルを確保するために、銀行は信用政策と資源誘致政策を適切に構築する必要があります。つまり、銀行が融資を維持しながら最も収益性の高い融資を実行できる市場セグメントを見つけるよう努めなければなりません。中程度のリスクであれば、信用ポリシーに一致する条件価格で顧客の資金を引きつけます。

OTP 銀行

「2009年に積極的に融資を行ったプレーヤーの間では、資産と負債のバランスが取れた状況が形成され、現在も融資量を増やし続けている。」

エフゲニー・ロマコフ、取締役副会長、財務本部長

1. 2009 年中、銀行は国民から積極的に負債を集めました。 当時、これが事実上唯一の利用可能な資金源でした。 しかし、融資の減速により、プレーヤーはこの流動性を効果的に配置することができませんでした。 この点で、過剰流動性の問題は現在、大手銀行にとって本当に差し迫った問題となっている。

2009 年に積極的に融資を行ったプレーヤーの間では、資産と負債のバランスが取れた状況が形成され、現在も融資額を増やし続けています。 たとえば、法人向け融資を専門としていた銀行も現在、ポートフォリオの縮小に気づいています。 これは、法人事業と小売業の両方において、市場に優良な借り手が不足していることが原因です。 OTP 銀行が主要なプレーヤーの 1 つであるポス・レンディング市場は、危機後すぐに回復しました。 2009年には総額280億ルーブルを超えるポストローンを発行し、実質的には引き寄せられた負債を返済した。 現在、当行の資産と負債の状況は均衡を保っています。 私たちは 10 億ドルを融資プログラムに登録する準備ができています。

2. 過剰流動性の発生の主な原因は、貸出需要の減少を背景とした預金の積極的な呼び入れに伴う銀行の資産と負債の不均衡である。 これは金利マージンの減少を伴います。一方で、銀行は預金に対して高い金利を支払いますが、他方では、融資で収益を得る機会がありません。 小規模銀行はそれほど多額の負債を抱えていなかったので、大手銀行はこれらの問題をより広範囲に解決する必要に直面していました。 流動性の欠如の問題は、現在でも彼らに関係しています。

3. 私は、過剰流動性の問題は危機後に経済が回復すれば解決すると信じています。 今ではすでに成長点が見えてきています。

第一共和党銀行

「今日の主な問題は、多額の引当金の形成によって引き起こされる事業の収益性の低さです。 損失の可能性ローンとローンポートフォリオの縮小について

リュドミラ・レベデワ、取締役会のメンバー

1. はい、バランスシートの構造と流動性資産の割合からわかるように、銀行は過去 1 年間に流動性を蓄積してきました。 現在、銀行はより積極的に融資を行う準備ができていますが、経済状況はゆっくりと改善しているため、比較的優良な借り手を見つけるのはそれほど簡単ではありません。 この問題は長い間、何度も議論されてきました。 それにもかかわらず、3月から5月のローンポートフォリオの成長率は年初よりも大幅に高くなっています。

2. 銀行セクターの過剰流動性という点では深刻な危険はないと思いますが、今日の主な問題は、貸倒損失に備えて引当金が大幅に積み立てられていることが原因で、事業の収益性が低いことです。 去年そして危機の間に融資ポートフォリオを縮小した。 したがって、必要な資産収益率を確保するには、新しいポートフォリオの品質管理を条件として融資を行う必要があり、早いほど良いです。

3. 今年の秋までに、クレジット商品に対する顧客の需要が大幅に増加し、銀行は与信判断をより迅速に行い、金利水準により、より積極的に信用リソースを呼び込むことができるようになると思います。

4. 収入を最大化するためには、稼働資産の割合を増やし、最適な構造を形成する必要があります。 この点において、過剰流動性は最適なバランスシート構造ではないため、収入が失われます。

BNP パリオア イースト
「銀行は金利リスクに直面している。高額な負債は返済する必要があるが、資産は十分な収益を上げていない。」

アンドレイ・ガラエフ、取締役会副会長

1. 一般に、銀行市場の流動性に実際には問題はありません。 2008年末にロシア銀行の迅速な行動のおかげで銀行の流動性危機を防ぐことができた2008年末の危機の急性期を乗り越えた後、今日では銀行は負債に不足することはありません。 現在、多くの銀行は、より保守的なリスク政策を考慮すると、「優良な」借り手を決定する基準が依然として非常に厳しいため、今日の融資実行はそれほど簡単ではないとの見解を示している。 同時に、市場では「優良な」借り手を求めて激しい競争が起きており、金利の低下につながっています。

2. 今日の過剰流動性の理由は、危機の間、負債の流出がなかったにもかかわらず、銀行がアクティブなオペレーションと資金の供給においてより慎重になったことにあります。 同時に、銀行は金利リスクに直面しています。その本質は、高額な負債を返済する必要があるにもかかわらず、資産が十分な収益を上げていないということです。

3. 市場ではすでに法人部門と個人部門の両方で融資が復活している。 考える、 来年今後もこの傾向は続くだろう。

4. 各銀行には資産負債管理委員会が設置されており、市場の状況に応じた流動性の管理と資産と負債の残高の監視を任務としています。 もちろん、危機時にはすべての銀行が流動性準備金を積み立てますが、これは収益性に悪影響を及ぼします。 したがって、危機から脱却する際、銀行はそれぞれ独自のリスク管理ポリシーに従って、これらの準備金を徐々に減らすことになります。より早い場合もあれば、より遅い場合もあります。

調査はNBJが実施した

NBJアクセント

レッスン+レシピ

この問題の根本的な解決策は、融資量を回復し、「不良」債権の問題を解決し、銀行部門の競争を回復することにしかありません。 企業部門や家計の財務状況の根本的な改善がなければ、過剰流動性の状況は長期化する可能性がある。 バランスシートの流動性の最適なレベルを確保するために、銀行は信用政策と資源誘致政策を適切に構築する必要があります。つまり、信用政策に見合った一定期間およびコストで顧客資金を誘致できる市場セグメントを見つけるよう努めなければなりません。

銀行の流動性のレベルは、銀行システム全体の安定性に直接影響します。銀行システムの主なタスクの 1 つは、さまざまな経済主体間の決済機能と支払いの実装です。

低レベル銀行の流動性は、決済システムの活動が完全に停止するまで信用機関の支払い能力を制限し、経済機能を麻痺させる可能性があります。

銀行流動性の種類

情報源によると、次のように区別されます。 流動性の種類:

• 蓄積された（現金、資産）
• 購入（銀行間融資およびロシア連邦中央銀行からの融資の可能性）。

緊急性により 銀行の流動性は次のとおりです。

• インスタント、
• 短期、
• 中期、
• 長期。

銀行の流動性管理とは、 最適な比率間 特定のタイプ資産と負債は、流動性指標と銀行リスクによって決定され、金融機関が債権者に対する義務をタイムリーかつ完全に履行できるようになります。

銀行の流動性管理これには、銀行の財務政策の策定など、あらゆる範囲の措置が含まれます。 流動性規制を評価および分析するための方法の選択。 現在の戦略的な意思決定を行うための手順。 情報データベースの構築等 同時に、銀行の流動性管理の目的は、この銀行が金融商品を使用した取引から生じる金銭その他の義務を適時に完全に履行できるようにすることです。

銀行の流動性評価

銀行の流動性は、貸借対照表データとキャッシュ フロー推定に基づいて計算されます。 銀行の流動性の評価は多くの要因に依存し、内部要因と外部要因に分けられます。

内部的なものには次のようなものがあります。

• 多額の自己資金を持っている
• 資産と預金の質と量
• ～への一定の依存 外部ソースと要因
• 満期による資産と負債の結合。

に 外部要因関係する：

• 国内および世界の政治経済情勢
• 証券市場とインターバンク市場の発展
• 借り換え制度の整備
• 監督機能の有効性。

最も単純な係数法を使用して銀行の流動性を評価できます。 銀行の流動性を分析するための比率手法には次のものが含まれます。

• 構成、計算頻度、流動性制限の特定と決定
• 以下に基づく流動性指標の状態の分析と評価: 実際の値と基準値、制限値の比較。 実際の指標値のダイナミクスの分析。 実績値変化の要因分析
• 分析に基づいて特定された不一致を排除する方法を決定します。

流動性を評価するための指標の構成および方法は、原則として、特定の金融機関の流動性に影響を与える特定の要因に基づいて、各銀行によって決定されます。

銀行資産の流動性と収益性の度合い

による 流動性の程度銀行資産はいくつかのグループに分類できます。

• 第一種流動資産とは、手持ちまたはコルレス口座にある現金、政府証券です。
• 銀行の流動性の高い資産は銀行間ローン、売却予定の社債です。
• 銀行の流動性の低い資産は、短期および場合によっては長期のローン、ファクタリング業務、投資有価証券、リース業務です。
• 非流動性資産とは、延滞ローン、一部の有価証券、家具、設備および構築物です。

銀行資産は、収益性の程度に応じて、収益を生み出す資産と非収益を生み出す資産の 2 つのグループに分類されます。 2 番目のグループには、非流動性資産や一部の低流動性資産が簡単に含まれる可能性があります。したがって、資金の流動性が低いほどリスクが高まり、金融機関の収益性は低下します。

信用潜在的な資金の流入と流出の質的および量的バランスは、銀行の流動性を維持するための主な要因です。

銀行の流動性の不足と過剰

銀行の流動性が不十分だと支払い手段が​​不足する可能性がある、これはコストの増加でカバーする必要があり、それによって銀行の収益性、収益性、収益性の低下を引き起こします。 流動性の不足は銀行の破産につながります。

流動性不足は、銀行システムに政府資源を注入することで解決できます。 過剰流動性を取り除くことははるかに困難です。

過剰流動性とは、銀行が保有している資金ですが、返済不能の重大なリスクがあるため市場に出したくない資金のことです。 現在のロシアの銀行システムは概して過剰流動性を抱えている。

銀行の流動性は銀行の活動の定性的特徴であり、絶えず変化し相互関係する多くの要因によって決定されるという結論に達しました。

お金の乗数

貨幣乗数とは、金融市場における取引の結果、流通する貨幣の量が増加する乗数（係数）の値です。 マネー乗数係数とは、マネタリーベースの効果が何倍になるかを意味します。 その値は、必要な準備率と現金と預金の量の比率の逆数です。 これは、準備率が上昇したり、預金に対する現金の比率が高くなると、貨幣乗数の値が減少することを示しています。

ある銀行の準備金の損失が別の商業銀行の自由な信用資源を生み出すため、乗数効果は常に再生産され、銀行システム全体では準備金を失うことはありませんが、超過準備金が作成されます。 そのため、銀行システムのこの機能は常に存在するとは限らず、無制限でもありません。 これは、商業銀行が必要な準備金を形成する必要性によって制限されており、その額は準備金基準によって決定され、法律によって規制されています。

必要な準備金を形成する必要があるため、自由準備金のみが融資源となります。つまり、商業銀行が現在自由に利用でき、積極的な業務に使用できる商業銀行の資金の総額です。 どうやって 大きいサイズ無料準備金が多ければ多いほど、銀行の信用度は高くなります。

銀行のお金

銀行貨幣は、実体経済への融資に基づいて銀行によって発行される、価値の劣ったトークンでもあります。そのため、その放出は流通のニーズと密接に関連しており、流通からの撤退が保証され、安定した価値が維持されます。 これは彼らの 根本的な違いそして紙幣よりも有利です。
銀行信用と銀行業務全般の発展に伴い、銀行は商業手形である紙幣の代わりに債務を発行し始めました。紙幣は徐々に支払いと購入の普遍的な手段に変わり、独立した種類の信用貨幣である銀行貨幣になりました。 その後、銀行が預金のために顧客から紙幣を広く集め始めたとき、第 2 の形態が誕生しました。 銀行のお金- 供託金。
最も一般的な解釈では、紙幣は単純な紙幣です。

特性「古典的な」紙幣は次のとおりです。
1) 発行銀行による商業手形との引き換えの発行。
2) 所有者の最初の要求に応じて、強制的に金と交換する。
3) 二重の安全保障: 金 (銀行の金準備) と商品 (銀行のポートフォリオにあった商業手形)。
このような特徴により、紙幣は商業紙幣とは大きく異なりました。 紙幣は為替手形とは異なり、特定の取引業務に関連付けられていない永久的な義務です。 あらゆる紙幣で発行でき、あらゆる期間にわたって流通することができるため、すべての金額を紙幣で支払うことが可能になります。 考えられる質問。 これらの利点により、紙幣には特別な性質、つまり紙幣にはなかった一般的な売上高が与えられました。
「クラシック」紙幣の二重のセキュリティにより、その信頼性、一定の価値、正常な流通、流通の高い弾力性が保証されました。 紙幣流通の自主規制は商業紙幣の発行によって実現された。 銀行は担保付融資の発行や手形の割引により流通する紙幣の枚数を増やし、手形の支払いが完了すると紙幣を銀行に返却することで商業手形の緊急性を確保した。
貿易業務と密接に関連した紙幣の発行により、紙幣の発行と実際の売上高のニーズとの一貫性が確保されました。これらのニーズが増大するにつれて、紙幣の発行量は増加し、逆もまた同様でした。 しかし、商業紙幣に対する紙幣の発行は、必ずしも流通のニーズに自動的に適応できるわけではありませんでした。 これは、財務省短期証券を含む金融手形の会計処理、物価の下落、紙幣の流通の加速など、さまざまな状況によるものであり、その結果、紙幣の満期前にお金の必要性が減少しました。 、など。これらすべてのケースにおいて、過剰な紙幣の出現とその減価の脅威がありました。 これは、紙幣を金と自由に交換することで防ぐことができます。つまり、余った紙幣は金との交換のために銀行に提出されました。

商業紙幣との発行を保証することで紙幣流通を自主規制する仕組みは、その重要性を失っていない。 ただし、その効果は大きく変わりました。 商業手形に対する銀行ローンは、紙幣の形ではなく主に預金の形で発行され始めました。 したがって、発行銀行はこのメカニズムを通じて、流通する預金の量を規制し、間接的に紙幣の流通に影響を与えます。

供託金

預金マネーは、経済主体の銀行口座に記録された一定の金額の形で存在する銀行マネーの一種です。 これらは具体的な表現を持たず、現金以外の支払いに使用されます。 彼らの移動は銀行口座を通じて行われ、銀行システムを超えることはありません。 そして、それらは小切手、支払命令、プラスチックカードなどの技術的手段の助けを借りて動き始めます。

預金貨幣がうまく機能するのは、銀行業が高度に発達したときのみ可能である。そのとき、貨幣の取引主体はすべて自由に銀行にお金を預け、そこからそれを取り出し、それを市場の任意の地点に迅速に送金できる。完全な保存を保証します。 このような条件の下では、銀行口座内のお金の所有者は、銀行口座の全額または一部を相手方に送金して借金を返済するよう指示することができます。 銀行口座を経由して、入金された資金は購入および支払い手段の機能を正常に実行し、一般的なキャッシュ フローに組み込まれます。

電子マネー

電子マネーは預金マネーの一種であり、当座預金口座所有者の直接の命令に基づいて、銀行口座間の資金移動がコンピュータシステムを使用して自動的に実行されるものです。 この形式は、預金形式と現金形式のお金のすべての利点を有機的に組み合わせたものです。大量の現金を持ち運んだり、輸送したりする必要はありません。 生産、保管、変換、輸送などで大幅なコスト削減が達成されます。 各支払者は、現金での支払いと同様に、事前にすべての条件を確認し、適切な計算を行った上で、即座に支払いを行う機会があります。
電子マネーの媒体はプラスチックカードです。これは銀行が当座預金口座の所有者に発行する個人的な金銭文書であり、コンピュータネットワークを通じて購入代金を支払い、口座に送金することで借金を返済する機会を与えます。現金を使わずに。 プラスチックカードの決済および支払実務への導入により、預金貨幣の機能範囲が大幅に拡大し、国民による大量支払いが含まれ、貨幣の流通が加速され、支払者の利便性が向上し、流通コストが削減されました。 これらすべてが預金マネーに新たな性質を与え、それが「電子マネー」という新しい名前に反映されています。

ロシア連邦中央銀行の規則によれば、連続30営業日のうち合計6日以上基準に違反した場合、信用機関に対して強制措置が講じられる。 ただし、多くの場合、銀行は状況を修正するのに 5 日より少し長い時間があります。 従来、違反はその期間に応じて 3 つのカテゴリーに分類できます。最長 5 日間の短期。 5日から10日 - 中期、あまり多くない場合 高い確率で中央銀行による制裁の適用。 長期違反 - 10日以上。

基準違反の状況を明らかにするため、専門家は過去1年半にわたる基準N1（自己資本比率）、N2（即時流動性）、N3（流動性）、N4（長期流動性）の違反を分析した。 2011 年の初めから 2012 年 5 月 1 日まで。 調査の結果、指定された期間中、基準に違反することは比較的まれであったことが示されました。 違反者49人が特定され、そのうち16人が免許を取り消された。

研究の重要な結論として、複数の基準に違反した11の銀行すべてが同時に営業許可を剥奪されたことが注目される。

違反者の中に、システム上重要な大規模銀行が含まれていないことは確かです。 基準に違反した最大の金融機関は、資産額で30位のGLOBEX銀行、46位のSME銀行、51位のNOVIKOMBANKであった。 これらのかなり大きな銀行は、規制の 1 つに対する短期的な違反を経験しましたが、これは原則として財務上の問題ではなく「技術的」理由に関連していました。

調査期間中に、最も重要な 4 つの規制すべてに違反して目立った銀行は 1 行だけでした。 この銀行は、2012 年 4 月 13 日に免許を剥奪されたウリヤノフスク太陽光銀行であることが判明しました。 同時に、2つの銀行が同時に3つの基準に違反した。 マルチバンクと国際商工銀行は、それぞれ基準 N1、N2、N3、および N1、N3、N4 に同時に違反しました。 3つの基準に違反した両信用機関は、貸借対照表に有価証券が事実上存在しないことを反映しており、起こり得る損失に備えて適切な引当金を積み立てていなかったことは注目に値する。このことは、マトヴェイ・ウリンの「計画」への銀行の関与に関する中央銀行の一斉検査中に明らかになった。 」 その結果、マルチバンクと国際商工銀行は 2011 年春にライセンスを剥奪されました。

複数の基準の同時違反により 100% のケースでライセンスが取り消される場合、1 つの基準だけが短期間満たされなかった場合、ライセンスが失われる可能性ははるかに低くなります。 統計が示すように、即時流動性基準に違反した場合、銀行業務を行う権利を失う確率は 50% です。 この基準に違反した銀行6行のうち3行は免許を剥奪された。

現在の流動性基準を遵守できなかったために免許が取り消されたのは20銀行のうち1銀行だけであり、したがって、N3基準違反による免許取り消しの確率はわずか5%である。

次に、長期流動性基準（N4）は 2 行が違反しましたが、これらの違反の結果として免許が取り消された銀行はありませんでした。 したがって、3 つの流動性基準のうち、即時流動性基準の状態を監視することは銀行にとってより重要です。その違反はライセンスの取り消しにつながる可能性が高いからです。

自己資本基準違反を明らかにした10行のうち、免許を取り消されたのは1行だけだった。 UIK-BANKは、2011年3月から6月にかけて中央銀行の自己資本規制を70日間（連続41日間）遵守しなかったため、2011年10月31日に銀行業務を行う権利を失った。 残りの9行の違反行為は期間がはるかに短かった。 この基準に基づく違反のほとんどは 2011 年前半に登録され、その後消滅しました。 同時に、自己資本の増加を大幅に上回る資産増加の現在の傾向を考慮すると、中央銀行の自己資本比率要件を満たさない銀行の数が中期的に大幅に増加する可能性があります。

2011 年 8 月に始まったロシアの銀行システムの流動性状況の悪化傾向は、強制基準の違反者数と、N2 および N3 基準の慢性的な違反による銀行免許の取り消し数の両方に影響を与えました。 2011 年の最初の 8 か月間で、この理由でライセンスを剥奪された信用機関は RUSICH CENTER BANK と RATIBOR-BANK の 2 つだけだった場合、2011 年 9 月から 2012 年 5 月までの期間ですでに 9 つの信用機関が剥奪されていたことになります。 5 件が同時に瞬間的および現在の流動性を侵害しました。 このように、2011 年後半から銀行システム内でゆっくりと進行してきた流動性危機は、破綻した銀行の「収穫」を集めつつあります。

世界経済とロシア経済の危機を背景に、この国の銀行部門の流動性不足が拡大し続ければ、中央銀行の規制違反で免許を剥奪される信用機関の数はさらに増えるだろう。増加する可能性があります。 大手銀行は一般に、流動性損失のリスクを軽減し、リソースベースを拡大する良い機会を持っているため、資産規模の大きい銀行200社に入っていない小規模銀行に問題が生じる可能性が最も高い。

強制規制違反により免許を取り消された銀行はすべて重大な違反を犯した。 同時に、流動性や十分性に対する軽微な違反を長期間であっても許容した信用機関は活動を継続することができた。 したがって、違反の事実とその期間だけでなく、設定された最小値からの逸脱も重要です。

銀行の流動性はこう呼ばれます彼の実行能力 金銭的義務素早く、そして完全に。 ロシアの流動性基準はロシア連邦中央銀行によって確立されています

銀行の流動性が不十分支払い能力の低下や経済全体の機能の混乱につながる可能性があります。 不十分な流動性は、銀行システムに公的資金を導入することで改善できます。

銀行流動性の種類:

資金源別：蓄積（資産、現金）および購入（ロシア連邦中央銀行およびその他の銀行からの融資）。
緊急度別: 即時、短期、中期、長期。

銀行の流動性管理これは、特定の種類の資産と負債の間の最適なバランスを確立することを意味し、これにより銀行はタイムリーかつ完全に義務を履行できるようになります。

銀行の流動性管理対策:

金融政策の展開。
戦略的かつ現在の意思決定を行うためのスキーム。
銀行の流動性規制を評価および分析する方法の選択。
情報データベースの作成。

銀行の流動性の評価は、資金の流れと貸借対照表のデータの評価に基づいています。 銀行の流動性評価の正確さは、多くの外部要因および内部要因の影響を受けます。

外部要因には次のようなものがあります。

国内および世界全体の政治的および経済的状況。
証券市場の発展レベル。
借り換えシステムの組織化。
監督機能の有効性。

内部要因:

銀行の自己資金の量。
資産と預金の質。
資産と負債の条件の関係。

銀行の流動性は、次のような係数法を使用して評価できます。

構成、計算頻度、標準流動性指標の決定。
実質指標と標準指標の比較、流動性指標のダイナミクス、実質指標の変化の要因分析に基づく流動性指標の評価。
標準指標からの逸脱を排除する方法を特定する。

銀行資産は、流動性の程度に応じて次のグループに分類できます。

第一級 - 銀行のレジの現金、コルレス口座、政府証券。
流動性が高い - 売却を目的とした社債および銀行間ローン。
低流動性 - ローン（主に短期）、投資有価証券、ファクタリングおよびリース業務。
非流動性 - 延滞したローン、設備、構造物。

銀行資産は収益性の程度によっても分類されます。

収入を生み出す;
非収益を生むもの（非流動性資産および一部の低流動性資産）。

銀行の流動性を維持する主な要因は、信用資金の流入と流出のバランスです。

銀行の過剰流動性- これらは銀行が利用可能な資金であり、返済不能のリスクが存在するため市場に出されていません。 ロシアの銀行システムで観察された過剰流動性は、経済危機に対処するために講じられた措置の結果でした。

銀行は融資の発行を制限し、借り手は収入の範囲内で生活しようとして融資額を減らす。 過剰な現金は融資金利の低下と銀行収入の減少につながります。 会計商工会議所の専門家らは、リスクを恐れずに融資を大量に発行することで過剰問題を解決する必要があると考えている。

これまで述べてきたことをすべて踏まえると、銀行の流動性のレベル（その種類、管理、評価）は銀行の活動の特徴を示すものであるため、常に注意を払う必要があると結論付けることができます。